Was ist der Unterschied zwischen dem Kauf von Aktien in den Jahren 2019 und 1999? Was hat sich in 20 Jahren geändert (außer neuen Unternehmen)?


Antwort 1:

Der größte Unterschied zwischen 1999 und 2019 an der Wall Street bestand darin, dass vor 20 Jahren nur eine „Handvoll“ Menschen verstanden haben, wie man Techniken praktisch umsetzt, mit denen Sie Ihre Renditen statistisch maximieren können, mit (Markowitz 1952) oder ohne (Kelly 1954) Risiko, minimiert zu werden. Internetbroker mit relativ niedrigen Maklergebühren standen kurz bevor. Das tägliche Dollarvolumen nahm zu und ganze Armeen von Tageshändlern tauschten sich auf den Schlachtfeldern aus, so dass nur etwa 5%, normalerweise die größeren Marktparteien, zurückblieben, um erfolgreich zu sein.

Obwohl die Theorie, wie Sie Ihre Risiken und Chancen kontrollieren können, vor etwa 70 Jahren (1952–1954) zurückreicht und es empirische Beweise dafür gibt, dass sie funktioniert, scheinen relativ wenige Fonds in der Lage zu sein, sie konsequent umzusetzen. Viele ETFs und Investmentfonds gewichten nur ihre Faktoren, berücksichtigen Marktprämien verschiedener Art und kaufen nur den Markt oder einen Teil davon mit seinen maximalen Drawdowns. Sie werden auf den Bullenmärkten gut zurückkehren, aber warten, bis sich maximale Drawdowns ansammeln. Im vergangenen Jahr, am 24. Dezember 2018, ging der S & P500 um fast -20% zurück. Nur wenige Marktteilnehmer lieferten zweistellige Renditen.

Im Jahr 1999 hatten viele Menschen einen Desktop und kleine Laptops wurden schnell populär. Nach Moores Gesetz musste die CPU noch um den Faktor 2 ^ 10 = 1024 erhöht werden. 1999 war es möglich, tausendmal langsamer, die notwendigen Berechnungen durchzuführen, um Ihre Chancen zu erhöhen. RenTech macht das seit 1988 und macht es immer noch. Das hat sich nicht geändert. Was sich geändert hat, ist, dass diese Techniken nun einem Privatanleger auf seinem Laptop zugänglich sind. Es ist die erste Webversion entstanden, auf die Sie kostenlos von Ihrem Lieblingsgerät aus mit dem Browser Ihrer Wahl bei Digifundmanager Demo EN zugreifen können. Das Risikomanagement ist fast zu einem Spiel geworden, das auf der wahren Geschichte der Wall Street bis in die frühen achtziger Jahre des letzten Jahrhunderts basiert. Ein Privatanleger hat den Vorteil, in perfektem Wettbewerb zu spielen, so dass seine einzelnen Trades den Markt nicht oder kaum bewegen und gleichzeitig sein individuelles Anlageziel in Bezug auf Risiken und Chancen maximieren. Es wird ein harter Wettbewerb für die Berufswelt, kleine Kleinanleger überlisten sie mit ihren eigenen Werkzeugen. Diese Änderung muss noch kommen. Wir werden sehen.


Antwort 2:

Vieles hat sich geändert - aber vieles bleibt gleich.

Die zugrunde liegende Struktur des Marktes ist sehr unterschiedlich. Der Hochfrequenzhandel hat die verschiedenen Handelsplätze vereint und eine viel bessere Preisfindung geschaffen. Das Aufkommen von ETFs hat einen Konkurrenten zum Kauf einzelner Aktien geschaffen.

Die Märkte sind jedoch weiterhin dem Risiko größerer Rückschläge ausgesetzt, und für mich ist 2019 sehr ähnlich wie 1999. Siehe diese Grafik der S & P 500-Renditen.

Die Marktgeschichte hat eine Art, sich zu wiederholen.


Antwort 3:

Vieles hat sich geändert - aber vieles bleibt gleich.

Die zugrunde liegende Struktur des Marktes ist sehr unterschiedlich. Der Hochfrequenzhandel hat die verschiedenen Handelsplätze vereint und eine viel bessere Preisfindung geschaffen. Das Aufkommen von ETFs hat einen Konkurrenten zum Kauf einzelner Aktien geschaffen.

Die Märkte sind jedoch weiterhin dem Risiko größerer Rückschläge ausgesetzt, und für mich ist 2019 sehr ähnlich wie 1999. Siehe diese Grafik der S & P 500-Renditen.

Die Marktgeschichte hat eine Art, sich zu wiederholen.