Was ist der Unterschied zwischen dem Kauf von ATM-Optionen und ITM-Optionen vor dem Gewinn?


Antwort 1:

Je höher das Delta einer Option ist, desto näher kommt sie dem Basiswert. ITM-Optionen haben ein höheres Delta als ATM oder OTM.

Hier ist ein hypothetisches Beispiel mit "erfundenen" Zahlen. Ich habe die Prämien gewählt, um die Berechnung zu vereinfachen und 12 USD durch 1, 3 und 12 zu teilen. IRL, der 90-Dollar-Call würde nahe 10 USD handeln, aber dies ist Pretend World.

Da Optionen verfallen und sich der Wert mit dem Preis ändert, bewerten wir sie auf Ablaufbasis (ein gutes Optionspreismodell mit mehreren Zeitdiagrammen zeigt Möglichkeiten vor Ablauf). Sie müssen 1.200 USD riskieren.

XYZ ist 100 $

Aug $ 90 Anruf ist $ 12 (1)

Aug $ 100 Anruf ist $ 4 (3)

Aug $ 105 Anruf ist $ 1 (12)

Die Zahl rechts in Klammern (oben) gibt an, wie viele Anrufe Sie mit Ihren 1.200 USD kaufen können

Folgendes passiert zu verschiedenen Verfallspreisen:

90 $

Der 90-Dollar-Anruf im August kostet 0 US-Dollar (-1.200).

Aug $ 100 Anruf ist $ 0 (-1.200)

Aug $ 105 Anruf ist $ 0 (-1.200)

Die Zahl rechts in Klammern (oben) gibt den Gewinn oder Verlust an

95 $

90 $ Anruf kostet $ 5 (- 700)

Aug $ 100 Anruf ist $ 0 (-1.200)

Aug $ 105 Anruf ist $ 0 (-1.200)

100 $

90 $ Anruf kostet $ 10 (- 200)

Aug $ 100 Anruf ist $ 0 (-1.200)

Aug $ 105 Anruf ist $ 0 (-1.200)

$ 104

90 $ Anruf kostet $ 14 (+ 200)

Aug $ 100 Anruf ist $ 4 (- 0)

Aug $ 105 Anruf ist $ 0 (-1.200)

$ 110

90 $ Anruf kostet 20 $ (+ 800)

Der 100-Dollar-Anruf im August kostet 10 US-Dollar (+1.800).

Der Anruf im Wert von 105 US-Dollar kostet 5 US-Dollar (+4.800).

(Ich hoffe, dass die obigen Berechnungen in meinem Kopf korrekt sind).

Optionen bieten Hebelwirkung. Bei einer Equi-Dollar-Position verliert ITM weniger für einen moderaten Rückgang und macht mehr aus einem moderaten Anstieg. Bei OTM-Optionen bietet die Hebelwirkung übergroße Gewinne aus einem großen Aufwärtstrend, verliert jedoch umgekehrt leicht.

Da dies ein Gewinnspiel ist, ist die Datumsauswahl schwierig. Die implizite Volatilität der Optionen mit nächster Laufzeit nimmt am meisten zu, sodass Sie am meisten für sie "überbezahlen". Weitere Verfallszeiten nehmen weniger zu. Sie müssen die Zeitkosten (pro Tag) bei Ihrer Entscheidung abwägen.

FWIW, der Kauf von Optionen für Gewinnmeldungen ist eine schwierige Angelegenheit, da Sie für die Teilnahmefähigkeit zu viel bezahlen. Die IV-Kontraktion ist ein eingebauter Verlust, unabhängig davon, was die Aktie nach dem Gewinn tut.

Ich würde vorschlagen, dass Sie Möglichkeiten ausloten, bei denen Sie überbewertete Optionen für den nächsten Ablauf verkaufen und einen günstigeren weiteren Ablauf (in Bezug auf die Prämienkosten pro Tag) kaufen, um die ausstehende IV-Kontraktion (Spreads usw.) zu nutzen. Eine andere Möglichkeit könnte darin bestehen, alle Premium-Komplikationen zu überspringen und den Basiswert in den Nachrichten im After-Market zu handeln. Wenn möglich, machen Sie einen Teil der Fahrt.

Und die übliche Warnung: Diese Ideen sind für den erfahrenen, disziplinierten Risikomanagement-Händler, der weiß, was er tut.


Antwort 2:

Egal für welche Optionen Sie sich entscheiden, dies ist ein Trade, der von Anfang an die meisten Wahrscheinlichkeiten gegen Sie hat.

1- Sie spielen auf Richtung, wenn Sie nur Anrufe kaufen, so dass genau dort eine Wahrscheinlichkeit von 50 bis 50 besteht

2- Sie kaufen absolut Optionen mit den höchsten Inflationsprämien, was direkt vor der Bekanntgabe der Gewinne erfolgt, sodass ALLE Optionspreise zusammenbrechen, nachdem die Nachricht von einem „Unbekannten“ zu einem „Bekannten“ gewechselt ist.

3- Das Schlagen von Schätzungen hat historisch gesehen nichts damit zu tun, in welche Richtung sich die Aktie bewegen wird. Wenn eine Aktie die Schätzungen übertrifft, fällt sie meistens.

4- Der Optionsmarkt ist GESCHLOSSEN, wenn die Gewinne bekannt gegeben werden, und Sie können eine häufige Situation feststellen, in der sich die Aktien von 16:01 bis 16:15 Uhr zunächst erholen und am nächsten Tag, wenn sich der OPTIONS-Markt öffnet, die Lagerbestand ist gesunken.

Das EINZIGE, sehr seltene Ereignis, das Sie ausnutzen könnten, WENN sich die Aktie nach Bekanntgabe der Gewinne zunächst um ein Vielfaches nach oben bewegte und die Optionen mkt geschlossen sind, wäre der Verkauf von (Short-) Aktien gegen Ihre Long-Call-Position an Sichern Sie sich die Gewinne, die am nächsten Morgen verschwinden könnten.

Sie müssten im Voraus das Gesamtdelta Ihrer Optionsposition kennen (z. B. 10 Geldautomatenanrufe wären ein Delta von 0,5 x 10 = +500 Aktienäquivalent). Sie könnten also 500 Aktien verkaufen, wenn die Optionen mkt ist geschlossen.

Wenn Sie jedoch einen „Schuss“ machen möchten, bei dem fast alles gegen Sie arbeitet, dann kaufen Sie zumindest die Option mit dem geringsten Wert an „extrinsischem (Zeit)“ Wert. Weil DIESER Teil JEDER Option nach Bekanntgabe der Gewinne zusammenbricht.


Antwort 3:

Egal für welche Optionen Sie sich entscheiden, dies ist ein Trade, der von Anfang an die meisten Wahrscheinlichkeiten gegen Sie hat.

1- Sie spielen auf Richtung, wenn Sie nur Anrufe kaufen, so dass genau dort eine Wahrscheinlichkeit von 50 bis 50 besteht

2- Sie kaufen absolut Optionen mit den höchsten Inflationsprämien, was direkt vor der Bekanntgabe der Gewinne erfolgt, sodass ALLE Optionspreise zusammenbrechen, nachdem die Nachricht von einem „Unbekannten“ zu einem „Bekannten“ gewechselt ist.

3- Das Schlagen von Schätzungen hat historisch gesehen nichts damit zu tun, in welche Richtung sich die Aktie bewegen wird. Wenn eine Aktie die Schätzungen übertrifft, fällt sie meistens.

4- Der Optionsmarkt ist GESCHLOSSEN, wenn die Gewinne bekannt gegeben werden, und Sie können eine häufige Situation feststellen, in der sich die Aktien von 16:01 bis 16:15 Uhr zunächst erholen und am nächsten Tag, wenn sich der OPTIONS-Markt öffnet, die Lagerbestand ist gesunken.

Das EINZIGE, sehr seltene Ereignis, das Sie ausnutzen könnten, WENN sich die Aktie nach Bekanntgabe der Gewinne zunächst um ein Vielfaches nach oben bewegte und die Optionen mkt geschlossen sind, wäre der Verkauf von (Short-) Aktien gegen Ihre Long-Call-Position an Sichern Sie sich die Gewinne, die am nächsten Morgen verschwinden könnten.

Sie müssten im Voraus das Gesamtdelta Ihrer Optionsposition kennen (z. B. 10 Geldautomatenanrufe wären ein Delta von 0,5 x 10 = +500 Aktienäquivalent). Sie könnten also 500 Aktien verkaufen, wenn die Optionen mkt ist geschlossen.

Wenn Sie jedoch einen „Schuss“ machen möchten, bei dem fast alles gegen Sie arbeitet, dann kaufen Sie zumindest die Option mit dem geringsten Wert an „extrinsischem (Zeit)“ Wert. Weil DIESER Teil JEDER Option nach Bekanntgabe der Gewinne zusammenbricht.